Under åren kring pandemin utvecklades marknaden för exklusiva klockor på ett sätt som saknar tydliga historiska motsvarigheter. Priserna på eftertraktade modeller från framför allt Rolex, Patek Philippe och Audemars Piguet steg snabbt och gråmarknaden fick en allt större betydelse. Våren 2022 nåddes toppen. Därefter följde flera år av fallande priser. Hösten 2026 ser situationen annorlunda ut. Priserna har stabiliserats och på flera håll börjat stiga igen, men marknaden är betydligt mer selektiv än under hypeåren.
Det är svårt att förstå dagens klockmarknad utan att gå tillbaka till 2020–2022. Efterfrågan på sportklockor från Rolex, Patek Philippe och Audemars Piguet var hög redan före pandemin, men under ett par år förstärktes utvecklingen kraftigt. Begränsad tillgång på nya klockor sammanföll med låga räntor, stigande värden på andra tillgångar och ett växande intresse för samlarobjekt. Samtidigt gjorde internationella handelsplattformar det betydligt enklare att följa priser och köpa eller sälja en klocka globalt.Utvecklingen syns tydligt i WatchCharts historiska data. Deras breda marknadsindex steg kraftigt från 2020 fram till toppen i april 2022. Därefter förlorade indexet mer än en tredjedel av sitt värde fram till hösten 2025.
Enskilda modeller illustrerar utvecklingen ännu tydligare. Patek Philippe Nautilus 5711/1A handlades enligt WatchCharts för omkring 25 000 dollar 2018. Ett år senare låg priset omkring 50 000 dollar och under 2021 passerades 100 000 dollar. Vid toppen i april 2022 närmade sig modellens genomsnittliga marknadspris 200 000 dollar. I november 2025 låg motsvarande värdering omkring 108 000 dollar. Även Rolex Daytona och Audemars Piguet Royal Oak följde samma övergripande utveckling. En Rolex Daytona 116500LN med vit urtavla passerade under toppen 50 000 dollar på sekundärmarknaden. Hösten 2025 låg motsvarande pris omkring 28 000 dollar. Royal Oak 15202ST handlades vid toppen omkring 122 000 dollar men hade några år senare fallit till ungefär hälften.
Det handlade alltså inte om normala förändringar på några procent. På relativt kort tid hade några av marknadens mest efterfrågade klockor både fördubblats och i vissa fall mångdubblats i värde för att därefter falla mycket kraftigt. Under samma period förändrades också sättet klockor diskuterades på. Skillnaden mellan rekommenderat pris och marknadspris fick större betydelse och uttryck som premium, allocation, market price och investment piece blev en naturlig del av samtalet även kring relativt vanliga moderna klockor. När en stålmodell från Rolex kunde säljas vidare direkt med en betydande premie blev möjligheten att köpa klockan hos en auktoriserad återförsäljare i sig ekonomiskt värdefull.
När marknaden vände under 2022 gick förändringen snabbt. Rolex, Patek Philippe och Audemars Piguet förlorade enligt WatchCharts omkring tio procent vardera bara under andra kvartalet 2022. Därefter spreds prisnedgångarna successivt till fler märken och kollektioner.
Fyra år senare är bilden betydligt mer stabil.
Den 22 september 2026 låg WatchCharts Overall Market Index 8,6 procent högre än ett år tidigare. Över tre år var uppgången däremot endast 1,5 procent och över fem år låg indexet fortfarande 5,3 procent lägre. Det är en intressant kombination av siffror eftersom den visar både återhämtningen under det senaste året och hur mycket den extrema marknaden runt 2021 och 2022 fortfarande påverkar längre jämförelser.
Även de kortsiktiga rörelserna har blivit mindre dramatiska. Under augusti 2026 steg marknadsindexet med 0,4 procent. Rolex ökade med 0,5 procent, Patek Philippe med 0,3 procent och Audemars Piguet med 0,2 procent. Av de 28 större märken WatchCharts följer steg 18 under månaden, samtidigt som endast Breguet rörde sig mer än en procent.
Det betyder inte att volatiliteten är borta. April 2026 gav ett bra exempel. Marknadsindexet steg då med 2,1 procent på en månad och Rolex med 2,5 procent. I maj vände utvecklingen och det breda indexet föll med 1,4 procent medan Rolex föll med 2,2 procent. Skillnaden mot 2021 och 2022 är framför allt att prisrörelserna i högre grad är koncentrerade till enskilda händelser och modeller snarare än att nästan hela marknaden rör sig kraftigt i samma riktning.
Rolex är fortfarande det tydligaste exemplet eftersom märket har en så central position på sekundärmarknaden. Chrono24 analyserade under 2026 sina genomförda transaktioner från 2018 fram till andra kvartalet 2026. Rolex stod då för omkring 31 procent av försäljningsvärdet på plattformen. Omega låg på cirka 11 procent och Patek Philippe omkring 6 procent.
Rolex dominans är alltså fortfarande mycket stor, men den är mindre än under toppen. I början av 2022 stod Rolex för omkring 44 procent av försäljningsvärdet på Chrono24. Enligt företagets analys har den extra premie som byggdes upp kring märket under pandemin i stor utsträckning försvunnit och marknadsandelen återgått närmare nivåerna före boomåren.
Det betyder däremot inte att Rolexpriserna har återgått till 2019 års nivåer. Chrono24s Rolex-index låg sommaren 2026 fortfarande omkring 55 procent över 2019 och hade stigit runt sju procent under det senaste året. WatchCharts Rolex-index visar samtidigt hur stor skillnaden blir beroende på vilken tidsperiod man studerar. Den 22 september var indexet upp 5,7 procent på ett år men ned 9,9 procent över fem år. Även inom Rolex har efterfrågan förändrats. Chrono24s data visar att Datejust nu står för omkring 28 procent av märkets omsättning på plattformen och därmed är den enskilt största kollektionen. Daytona, GMT-Master II och Submariner är fortfarande centrala och står tillsammans för en stor del av försäljningen, men marknaden är inte lika koncentrerad kring sportmodeller som under toppen.
Ett annat tecken på den mer selektiva marknaden kom när Rolex lade ned GMT-Master II 126710BLRO, den så kallade Pepsi, under Watches and Wonders 2026. Redan inför beskedet hade spekulationer om att modellen skulle försvinna bidragit till stigande priser. Under första kvartalet ökade marknadspriset med nästan tolv procent.
Det intressanta inträffade efter att nedläggningen hade bekräftats. Antalet nya exemplar som annonserades ut steg kraftigt när ägare och handlare försökte utnyttja prisuppgången. Det ökade utbudet gjorde i sin tur att priserna började sjunka något igen.
Det är en ganska bra illustration av skillnaden mellan dagens marknad och den som rådde några år tidigare. En nyhet kan fortfarande skapa stora prisrörelser, men fler aktörer reagerar snabbt och utbudet anpassas. Prisökningar skapar fler säljare och kan därför bromsa sig själva. Samtidigt är det inte längre bara marknadens dyraste klockor som visar intressant utveckling.
Ett av de tydligaste exemplen under 2026 är TAG Heuer Formula 1. Kollektionen steg med 4,4 procent enbart under augusti och med 14,8 procent från årets början fram till september. Det är anmärkningsvärt eftersom majoriteten av de modeller som ingår i WatchCharts Formula 1-index är moderna eller nyligen utgångna quartzklockor som handlas för under 1 200 dollar.
Formula 1 är dessutom en del av en bredare utveckling i de lägre prisklasserna. Klockor med sekundärmarknadsvärden mellan 500 och 1 000 dollar har under det senaste året varit det starkaste prisintervallet som WatchCharts följer. Segmentet hade i september stigit 17 procent på tolv månader. TAG Heuer som helhet var samtidigt upp 11,1 procent.
Det innebär inte att marknaden plötsligt har flyttat från Rolex, Patek Philippe och Audemars Piguet till billigare klockor. Däremot visar utvecklingen att det inte längre är möjligt att beskriva sekundärmarknaden enbart genom några få schweiziska sportmodeller. Skillnaderna mellan märken är också stora. Patek Philippes marknadsindex låg den 22 september 2026 hela 17,7 procent högre än ett år tidigare och 10,9 procent högre över fem år. Rolex var samtidigt ned 9,9 procent sett över femårsperioden, medan Omega låg 1,5 procent lägre. Den typen av skillnader gör uttrycket ”klockmarknaden” allt mindre exakt. Marknaden består snarare av flera delmarknader där olika prisklasser, märken och kollektioner utvecklas på olika sätt.
Det gäller även skillnaden mellan listpris och sekundärmarknadspris. En Rolex Daytona 126500 i stål hade i september 2026 ett amerikanskt rekommenderat pris på 16 900 dollar. Det uppskattade marknadsvärdet låg samtidigt omkring 32 000 dollar. GMT-Master II 126720 hade ett listpris på 12 300 dollar och ett uppskattat sekundärmarknadspris på omkring 16 500 dollar. Det finns alltså fortfarande modeller där efterfrågan är betydligt större än tillgången och där köpare är beredda att betala en hög premie för att slippa väntetider och begränsad tillgång hos auktoriserade återförsäljare.
Skillnaden jämfört med 2021 är att samma logik inte längre kan appliceras på nästan varje eftertraktad modell. Det gör också dagens marknad mer krävande att analysera. Under den starkaste fasen av boomen räckte det nästan att identifiera modeller med hög efterfrågan och begränsad tillgång. När större delen av marknaden samtidigt rörde sig uppåt blev utvecklingen för en enskild klocka mindre beroende av dess egna egenskaper. Marknaden 2026 ser mer differentierad ut. Ett märke kan stiga samtidigt som en av dess kollektioner faller. En nedlagd Rolex kan rusa på spekulation och därefter falla när utbudet ökar. En relativt billig TAG Heuer Formula 1 kan samtidigt utvecklas bättre än betydligt dyrare modeller.
En annan utveckling som blivit tydligare under 2026 är återhämtningen för Vacheron Constantin. Märket hamnade under några år något i skuggan av Patek Philippe och Audemars Piguet på sekundärmarknaden, trots sin position som ett av den schweiziska klockindustrins historiskt viktigaste namn. Under det senaste året har utvecklingen emellertid vänt tydligt uppåt. Den 22 september 2026 låg WatchCharts index för Vacheron Constantin 9,1 procent högre än ett år tidigare. Under de senaste sex månaderna var uppgången 5,1 procent och under tre månader 3,2 procent. Sett över tre år ligger indexet fortfarande 14,6 procent lägre, vilket visar att det handlar om en återhämtning från betydligt lägre nivåer snarare än om en återgång till marknadstoppen från början av decenniet.
Framför allt är det Overseas som sticker ut. Kollektionens index har stigit 9,8 procent på ett år och 6 procent under de senaste sex månaderna. Den blå Overseas 4520V i stål har samtidigt ett uppskattat marknadspris på omkring 33 500 dollar jämfört med ett amerikanskt listpris på 29 200 dollar. Även flera andra Overseas-referenser har utvecklats positivt. Intresset sträcker sig dessutom utanför Overseas. Historiques har stigit drygt sju procent på ett år och lanseringen av Historiques 222 i stål har blivit särskilt intressant på sekundärmarknaden. Modellen har ett amerikanskt listpris på 36 500 dollar men handlas enligt WatchCharts för drygt 50 000 dollar.
Vacheron Constantin är därför ett bra exempel på hur återhämtningen 2026 börjar sprida sig till fler etablerade haute horlogerie-märken. Samtidigt finns fortfarande stora skillnader inom sortimentet. Traditionnelle har stigit omkring fyra procent det senaste året medan Patrimony varit i princip oförändrad. Det är alltså inte fråga om en generell prisexplosion för allt med Vacheron Constantin på urtavlan. Det är framför allt vissa kollektioner och referenser som driver utvecklingen.
Grafen nedan visar prisutvecklingen på sekundärmarknaden under de senaste tolv månaderna. Patek Philippe har stigit mest av de jämförda märkena, följt av Vacheron Constantin. Rolex har också utvecklats positivt, men svagare än marknaden som helhet. Det visar att återhämtningen 2026 är bredare än under tidigare hypeperioder och inte enbart drivs av Rolex. Noterbart att AP ”bara” ökar 2,7% och är utanför grafen nedan.
Ännu mer spektakulär är utvecklingen för F.P. Journe, som inte är med i grafen ovan. Märket är svårt att jämföra direkt med Rolex, Omega eller ens Patek Philippe eftersom produktionen är mycket liten och en relativt begränsad mängd klockor omsätts. Men under 2026 har F.P. Journe blivit ett av de tydligaste exemplen på det växande intresset för oberoende klocktillverkare. Enligt EveryWatch ökade det totala försäljningsvärdet för F.P. Journe på sekundärmarknaden med närmare 197 procent under första halvåret 2026 jämfört med samma period året innan. Totalt omsattes klockor för omkring 202 miljoner dollar, trots att endast 608 exemplar såldes. Det placerade F.P. Journe bland de sju största märkena på sekundärmarknaden räknat i försäljningsvärde.
Ännu mer anmärkningsvärd är prisnivån. Medianpriset för en såld F.P. Journe låg under perioden på omkring 215 000 dollar, en ökning med drygt 81 procent jämfört med året innan. Antalet sålda klockor ökade samtidigt med omkring 32 procent. Den kraftiga ökningen i omsättning beror alltså inte främst på att betydligt fler Journe-klockor kommit ut på marknaden, utan på att priserna på de klockor som faktiskt säljs har stigit kraftigt. Auktionsmarknaden har förstärkt utvecklingen. Under första halvåret 2026 omsattes F.P. Journe för närmare 88 miljoner dollar på auktion, en ökning på över 300 procent. Detta skedde på endast 118 objekt. I juni sattes dessutom ett nytt rekord när ett tidigt exemplar av Chronomètre à Résonance Souscription såldes hos Phillips för 13,92 miljoner dollar.
Det innebär att en F.P. Journe nu kan konkurrera prismässigt med några av de mest betydelsefulla vintageklockorna från Patek Philippe och Rolex. Samtidigt bör siffrorna tolkas försiktigt. F.P. Journe är en betydligt mindre och mindre likvid marknad där ett fåtal mycket dyrbara klockor kan påverka statistiken kraftigt. Utvecklingen är ändå svår att bortse från. Den passar dessutom in i ett större mönster. Enligt EveryWatch ökade sekundärmarknaden för oberoende klockmärken med omkring 89 procent i försäljningsvärde under första halvåret 2026. F.P. Journe stod för en stor del av den tillväxten, men även andra mindre tillverkare har fått ett ökat samlarintresse.
Det tillför ytterligare en dimension till marknaden 2026. Återhämtningen syns inte bara bland de traditionella stora schweiziska märkena. Kapital och samlarintresse söker sig också mot mindre producenter där produktionen är låg, tillgången begränsad och enskilda referenser kan vara mycket svåra att hitta.
På så sätt representerar Vacheron Constantin och F.P. Journe två olika delar av samma utveckling. Vacheron visar hur ett etablerat historiskt märke och framför allt Overseas återhämtar sig efter flera år av fallande priser. F.P. Journe visar samtidigt hur den allra högsta delen av samlarmarknaden i allt större utsträckning också riktar uppmärksamheten mot oberoende urmakare. Det gör marknaden 2026 betydligt bredare än den var under den förra boomen, när mycket av diskussionen koncentrerades till Rolex Daytona, Patek Philippe Nautilus och Audemars Piguet Royal Oak.
Det finns fortfarande spekulation och det kommer sannolikt alltid att göra det på en marknad där produktionen av vissa klockor är begränsad och där efterfrågan kan förändras snabbt. Men prisutvecklingen sedan 2022 visar samtidigt riskerna med att betrakta moderna klockor som tillgångar med närmast automatisk värdestegring. Marknaden hösten 2026 är därför inte en marknad som har återgått till tiden före klockboomen. Priserna på många eftertraktade modeller ligger fortfarande betydligt högre än de gjorde 2019 och handeln på sekundärmarknaden är mer etablerad och transparent än tidigare. Men den extrema fasen är över.
I stället har en mer selektiv marknad vuxit fram där vissa modeller fortfarande handlas långt över listpris, andra återhämtar tidigare förluster och ytterligare andra fortsätter att tappa i värde. För den som följer klockmarknaden är det sannolikt mer intressant än under åren då nästan allt pekade åt samma håll. Utvecklingen 2026 handlar inte längre bara om huruvida klockpriserna går upp eller ned. Den handlar allt mer om vilka klockor som gör det och varför.
Referenser
https://watchcharts.com/watches/price_index/avi-8
https://watchcharts.com/articles/p/9483/september-2026-watch-market-update
https://watchcharts.com/articles/p/8961/what-the-same-budget-gets-you-2022-vs-now
https://watchcharts.com/articles/p/9264/april-2026-watch-market-update
https://watchcharts.com/articles/p/9336/may-2026-watch-market-update
https://watchcharts.com/articles/p/9374/june-2026-watch-market-update
https://about.chrono24.com/en/press/The-Rolex-Report-2026-the-same-leader-a-different-market
https://watchcharts.com/watches/brand_index/rolex
https://watchcharts.com/watches/brand_index/patek%20philippe
https://watchcharts.com/watches/brand/rolex
https://watchcharts.com/watches/index_methodology
Text: Filip Ericsson Vid varje årsskifte uppenbaras nya jubileer, det vill säga klockmodeller som
Eqotime har tagit en titt på nya Tudor Ranger, en klocka med gedigen historia testad under svåra f
I veckans avsnitt av Urbildningsradion blir det en stillsam entusiastprofil där Denke träffar kloc